'경기회복'에 해당되는 글 4건
- 2009/09/25 경제지표에서 분석한 4분기 주식시장 전망
- 2009/09/16 [오늘의 전략] 경기민감주에 주목하라
- 2009/09/14 [내일의 전략] 시장의 관심은 내수주로 향한다
- 2009/09/08 순환매가 보이지 않는 현 시점에서의 투자전략은?
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4분기 주식시장 전망 |
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<출처 : Bloomberg>  현재 미국의 지난 8월 경기선행지수는 기대치에 부응하며 공식적 경기 침체 진입 시기로 여겨졌던 지난 2007년 12월 수준에 근접하고 있다. 또한 주택시장 역시 안정된 흐름이 기대되고 있는데 경기 변동에 민감한 신규시장의 경우, 각종 특혜 및 가파른 수급 개선의 여지가 곳곳에서 감지되고 있어 긍정적이다. 아울러 일반대형상점과 가전제품, 그리고 의류 및 악세사리 등 민간부문의 소비를 대표하는 품목의 판매량이 급격하게 상승쪽으로 턴어라운드 한 것을 주목한다. 이는 경기가 선순환 구조로 전환될 수 있는 강한 모멘텀의 근간이 되는 소비지표라고 판단되며 체감경기가 점차 나아지고 있다는 긍정적 시그널이라 분석된다.  남은건 기업실적 이제 향후 시장의 큰 이벤트는 우리나라와 동일하게 10월중 발표될 3분기 기업 실적이다. 이번 10월에 발표되는 기업 실적이 긍정적으로 발표된다면 이미 실물경제 지표부문에서 긍정적인 지표 턴어라운드가 일어나고 있음을 확인한 엄청난 규모의 투자대기자금에게 또 하나의 심리적 안도감을 제공함으로서 향후 글로벌 주식시장으로 유입시킬 수 있는 촉매제 역할을 하게 될 것이라 판단한다. 10월 7일 알코아의 실적발표부터 본격화 될 미국의 3분기 기업실적 발표는 지난 2분기처럼 시장 기대치를 상회하느냐 못하느냐에 따라 향후 글로벌 경기회복 지속에 이정표로 작용하는 만큼 주식시장 자체에 큰 파장을 던질 수도 있다는 판단이다. 특히 3분기 미국 실적발표의 매우 중요한 포인트는 10월13일부터 22일까지 집중적으로 발표되는 금융주의 실적발표라 할 수 있다. 현재 전세계 경제를 침몰시킨 서브프라임의 원인이 되었던 미국 금융주의 실적발표는 당연히 향후 우리 증시를 포함한 글로벌 증시의 향후 행방에 큰 영향을 줄 수 밖에 없을 것이다. <참고자료> 미국 3분기 기업실적 발표 스케줄 10.07 AlCOA 10.08 Marriott International , Domino's 10.13 Intel Corporation , Johnson & Johnson 10.14 JPMorgan Chase & Co , Citigroup , Harley-Davidson , Nokia 0.5 0.21 0.18 -14.3 -64.0 10.15 Polycom Incorporated , Bank of America 10.16 General Electric 10.19 Texas Instruments , DuPont 10.20 Pfizer , Yahoo , eBay 10.21 Logitech International , 3M , AT&T , Delta Air Lines , Healthways , McDonald's Corporation , Merck & Co. , Microsoft , Philip Morris International 10.22 UPS 10.26 Verizon , McAfee 10.29 Motorola 11.03 Energizer 11.06 Ford Motor |
[스마트리서치 투자전략]
미국을 중심으로 한 글로벌경기회복의 본격적인 시작은 국내경기확장과 함께 시장에는 더 할 나위 없는 호재임에 틀림없다. 따라서, 시장의 상승세는 지속 될 것으로 전망된다. 경기회복과 함께, 기업실적의 턴어라운드가 이어질 수 있는 경기민감주가 현재의 투자 유망대상이 될 것으로 전망한다. 이에, 건설, 기계 및 산업설비 업체들이 그 동안의 주가 부진에서 벗어날 것으로 기대된다.
[미국증시 마감시황]
S&P500 1052.63 ▲3.29 (+0.31%)
다우9683.41 ▲56.61 (+0.59%)
나스닥 2102.64 ▲10.86 (+0.52%)
뉴욕증시는 경제지표 호재와 벤 버냉키의 긍정적인 경기 진단 발언에 힘입어 상승마감했다. 8월 소매판매는 전월 대비 2.7% 증가하며 3년래 최대폭으로 증가했고, 자동차를 제외 1.1%증가. 뉴욕 제조업지수(12.08->18.88)도 2년래 최대폭으로 상승했다. 벤 버냉키의 경기후퇴 종료 선언과 초저금리정책을 유지할 것이라는 전망이 확산되면서 시장 전체에 긍정적 기조가 팽배한 모습이었다.
알코아(+8.11%), GE(+4.23%), 캐터필라(+6.01%) 등 원자재주가 강세를 보였고, 증권사의 투자의견 상향조정으로 이베이(+1.34%), 야후(+5.39%) 등의 IT주도 강세를 보였다. 특징주는 최대 가전소매업체 베스트바이(-5.2%)와 최대 슈퍼마켓 크로거(-7.5%)가 저조한 실적에 하락했으며, 정부의 지분 매각 검토 소식에 씨티그룹(-8.85%) 역시 하락마감했다. 달러는 여전히 약세를 보였고국제유가는 상승감했다. 10월물 WTI가 전날대비 3% 오른 70.93달러로 마감했다. 정유주도 약세를 보였으며 엑손모빌(-0.73%), 쉐브론(+0.83%)로 마감했다. 10년만기 국채금리는 3bp 오른 3.45%로 마감했고 12월물 금가격은 0.5% 오른 1,006.30달러로 지수를 마감했다.
[아시아증시 마감시황]
중국3,033.72 ▲6.98 (+0.23%)
일본10,217.62 ▲15.56 (+0.15%)
대만7,346.26 ▲89.31 (+1.23%)
중국증시는 미국과의 무역 분쟁 조짐에도 불구하고 8월 외국인직접투자(-20.3%->-17.5%)의 개선과 은행 신규대출 증가 전망(4,100억위안->7,000억위안) 소식에 힘입어 사흘째 상승했다. 원자재 관련주가 상승을 주도했는데 옌줘석탄(+10%), 장시구리(+4.3%), 무역분쟁의 원인인 타이어업종이 약세를 보였다.
일본증시는 뉴욕증시의 상승과 엔화약세에 힘입어 소폭 상승했다. 업종별로는 제약, 부동산, 전기가스주가 상승했고 소비자금융, 항공주는 하락했다. 증권사 하향조정 전망 소식에 1위 소비자금융업체 아이풀(-8.4%)이 급락했다.
대만증시는 MS윈도우7출시가 글로벌 PC수요 증가로 해석돼 기술주 위주로 상승했다.
[금일 경제신문 헤드라인]
경제지 헤드라인
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경제/ 정책
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산업/ 기업
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빗나가지 않은 예측, 대형IT주의 지수하락 주도
금일 코스피는 1.02% 하락한 1634.91로 16.79포인트 하락하며 마감했다. 국제금융시장에서 달러가치가 하락세를 나타내면서 엔화를 비롯한 아시아 통화가 상대적으로 강세를 나타내는 가운데 아시아 국가들이 수출에 타격을 입을 것이라는 전망이 나오며 일본과 국내 증시가 하락 마감하였다. 뉴욕증시가 단기적인 급등의 부담감으로 엿새만에 하락했다는 소식을 업고 출발한 지수는 1640선을 중심으로 등락을 거듭하다가 결국 낙폭을 키우며 1628.96을 터치한 후 1630선을 지지하는데 급급한 모습이었다. 환율의 여파로 금일 역시 대형IT업종이 지수하락을 주도하였고 기관은 장 초반부터 IT업종을 2707억원 순매도하며 전체 순매도 금액의 76.8%를 쏟아내었다. 일본증시가 2% 넘게 하락하면서 투자심리를 냉각시켰고 거래량과 거래대금은 각각 4억2204만주와 6조6008억원을 기록했다.
은행업의 귀환(?)
금일은 9월11일(금) [내일의 전략]에서 발표한대로 환율하락세의 영향으로 IT업종이 지난주말대비 3.4% 하락마감하며 반면 은행주들은 상대적인 강세를 보이는 모습이었다. 외환은행이 4.2% 상승한 1만2300원에 마감했고, 우리금융과 대구은행도 각각 0.9%와 3.7% 상승마감했다. 전기가스와 통신 등 경기방어주의 오름세도 두드러졌다. 한국전력과 SK텔레콤은 1.4%와 2.0% 상승했다. 원/달러 환율은 전일대비 3.3원 상승한 1225.1원에 장을 마감했다.
시장의 관심은 내수주로 향한다
경기회복 기대감에 외인과 기관 동반 매수로 지수 상승.
뉴욕시장의 노동절 휴장으로 별다른 해외 뉴스가 없는 가운데, 금일 국내증시는 중국시장의 영향을 받았다. 중국시장의 하락 개장으로 오전 한 때 하락세를 보이던 코스피 지수가 오후 들어 상해종합지수가 반등하자 이내 상승 전환하여 전일 대비 0.69% 상승한 1,619로 마감하였다.
금일 KDI에서 올해 국내 경제성장률을 상향 조정한데 이어, 기획재정부에서도 한국 경제가 안정화 되고 있다는 내용의 보고서를 발표하면서 향 후 경기회복에 대한 우호적인 시장 분위기를 조성하였다. 이에 외인(780억)과 기관(130억)이 동반 매수세에 나서면서 오후 들어 지수 상승을 견인하였다.
정유업종 강세…SK에너지 상한가
지수 횡보속에 수익률 게임 지속 될 전망…중소형 IT주에 관심.
최근 지수가 1610선을 중심으로 좁은 박스권에서 횡보하는 동안에도, 빠른 실적개선이 전망되는 LED, 2차전지등 일부 IT관련 업종의 주가는 상승세를 멈추지 않고 있는 모습이다. 지금으로서는 주도주의 교체나 순환매가 일어나기 보다는 이제라도 주도주 랠리에 동참하고자 하는 매수세와 좀 더 높은 가격에서 차익실현 하려는 쪽이 팽팽하게 대립하면서 시장의 긴장감을 만들어 내고 있는 모습이다. 이러한 수익률 게임은 당분간 지속 될 것으로 보이며, 차익실현 매물과 고점 매수자들의 실망매물이 쏟아지는 시점 전까지는 눈에 띄는 주도주의 교체가 일어 날 것 같아 보이지는 않는다. 과거의 경우에도 주도주가 고점대비 20~30% 정도 하락하는 시점이 되어서야 진정한 후발 주자가 나오는 경우를 종종 보아 왔다. 따라서, 현재 시점에서는 주도주 추격매수나 소외주 저가 매수 둘 다 좋은 투자전략이 될 수 없다고 판단된다.
그렇다면 현재 시점에서 대안은 무엇일까?
최근 나타나고 있는 디스플레이와 2차전지관련 업종에서의 대형주에서 중소형주로 매수세가 확산되고 있는 흐름을 놓치지 말아야 하겠다. 지금까지는 완성제품의 판매증가로 전방업체의 실적개선이 대형주의 주가 상승을 견인하였다면, 전방업체들의 생산량 증가와 함께 장비 및 제조 시설에 대한 투자가 이어지면서, 디스플레이 장비업체 또는 2차전지 부품업체들의 실적개선이 예상되므로 자연스럽게 관련 중소형 업체로의 관심이 증가 되고 있는 것은 당연한 결과다. 따라서, 과거 대기업 납품실적이 우수했던 중소업체가 투자 대상의 관심이 될 것이라고 판단된다.
