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삼성전자 (005930)
업종 : 제조업
현재가 : 788,000원
SMART Score : 60.00
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스마트리서치 투자포인트 |
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삼성전자의 휴대폰 부문 사업 경쟁력이 3G 서비스의 본격 확대를 시발점으로 시장 지배력을 지속적으로 확대할 것으로 판단한다. 현재 휴대폰 업계의 3G Mobile phone 열풍에 기인하여 메이저 휴대폰 제조업체 (Nokia, Motorola, Ericson)의 3G 휴대폰 제품라인 투자 Cost 가 지나치게 높은 점에 주목한다. 이는 현재 메이저 사업자들의 매출 대비 투자여력도가 높지 않다는 시장의 판단과 일치하며 이에 덧붙여 삼성전자가 현재 Flagship 모델로 주력하여 추진하고 있는 AMOLED, AP(Appilication Processor) 칩 등을 감안할 때 당분간 High-end 급의 생산품으로 인하여 삼성전자의 범세계적인 휴대폰 시장 점유율은 지속적으로 상승할 것으로 전망한다.
아울러 10월 말 애플사 아이폰의 출시는 삼성전자 주가에 악재로 작용할 것이라는 분석이 우세하나 스마트리서치는 아이폰의 출시가 삼성전자 주가에 미치는 영향은 미미하다고 판단한다. 그 판단의 근거는 다음과 같다. 첫번째로 기술인프라구조, 유통환경 및 소비자 성향 등 다양한 부문에서 아이폰은 삼성전자의 국내 시장 점유율에 따른 편의성과 인프라를 따라잡기에 부족하다. 두번째로 현재 한국의 휴대폰 시장은 기술 부분에서 코드분할다중접속 (CDMA)방식이 주로 사용되고 있는 반면 아이폰은 GSM 방식이다. 따라서 한국 휴대폰 시장이 CDMA에 특화된 상황에서 GSM의 특징을 살리는데는 다분히 한계가 있다고 판단된다. 또한 한국어 콘텐츠 등이 부족한 것도 아이폰의 약점으로 작용하므로 시장 점유율 확대가 쉽지 않을 것으로 예상한다.
마지막으로 삼성전자의 경우 경쟁업체인 LG전자와 달리 반도체 부문에서의 영업이익에 기인한 내수시장의 외부충격으로 받는 이익방어력이 높다고 판단한다. 이에 장기적이고 지속적인 주가상승이 예상되지만 단기간에 지나치게 오른 주가는 경계요소다. |
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SMART Score Matrix
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실적 |
가치 |
안정성 |
재료 |
수급 |
차트 |
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4 |
2 |
4 |
3 |
3 |
2 |
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날자 |
종목 |
투자의견 |
기존의견 |
목표가 |
의견일종가 |
증권사 |
글쓴이 |
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2009.09.24 |
삼성전자 |
BUY |
BUY |
1,050,000 |
803,000 |
미래에셋 |
이학무 |
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2009.09.22 |
삼성전자 |
매수 |
적극매수 |
1,030,000 |
825,000 |
CGM |
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2009.09.22 |
삼성전자 |
매수 |
매수 |
879,000 |
825,000 |
한국투자 |
한승훈 |
|
2009.09.21 |
삼성전자 |
매수 |
매수 |
798,000 |
798,000 |
모건스탠리 |
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|
2009.09.17 |
삼성전자 |
BUY |
BUY |
810,000 |
810,000 |
삼성증권 |
이진호 |
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